S rozvojem a růstem využívání internetu rostou i výdaje na infrastrukturu.
Ačkoli se globální hospodářský růst v roce 2022 v důsledku inflace a dalších makroekonomických faktorů zpomalil, jedna oblast ekonomiky jede na plné obrátky: Datová centra. Tyto složité nemovitosti fungují jako výpočetní jednotky pro samotný internet. S tím, jak se každodenní používání celosvětové sítě vyvíjí a rozšiřuje, však vzniká obrovské množství nových dat. Všechny tyto informace je třeba počítat, přesouvat a ukládat, a aby se tento boom digitálních aktivit usnadnil, probíhá cyklus modernizace datových center.
Všudypřítomný internetový byznys jde nakupovat hardware
."Alphabet, mateřská společnost Googlu, je jedním z nejvýznamnějších provozovatelů datových center na světě. Google vlastní několik desítek těchto obrovských výpočetních jednotek pro provoz svých nesčetných služeb a Google Cloud a další společnosti Alphabetu si pronajímají prostor pro svůj hardware v dalších datových centrech rozmístěných po celém světě. Stejně jako ostatní internetové firmy i Google právě vynakládá velké prostředky na svou infrastrukturu, aby mohl využívat více dat a pokročilejší způsoby využití webu.
Modernizace těchto neuvěřitelně složitých technologických nemovitostí stojí značné částky. Společnost Alphabet ve svých aktualizovaných výsledcích za druhé čtvrtletí odhalila, že do první poloviny roku 2022 utratila za nemovitosti a vybavení 16,6 miliardy dolarů, což je prudký nárůst oproti 11,4 miliardy dolarů ve stejném období loňského roku. V kombinaci se zpomalujícím se růstem jejího online reklamního impéria to zatížilo hospodářský výsledek společnosti Alphabet. Výsledkem je, že generovaný volný peněžní tok je v posledním sledovaném dvanáctiměsíčním úseku v podstatě stejný, i když tržby vzrostly o 16 %.
Výdaje na datová centra a výpočetní hardware se však společnosti Alphabet časem vyplatí, protože pracuje na neustálém zlepšování svých služeb. A protože prochází cyklem modernizace infrastruktury, jedná se stále o neuvěřitelně ziskový byznys. Marže provozního zisku za poslední rok dosáhla jen necelých 30 %. Alphabet tuto ziskovost využívá ke zpětnému odkupu akcií v rámci navrácení přebytečné hotovosti akcionářům.
To znamená, že tyto akcie byly v roce 2022 sraženy medvědím trhem (v době psaní tohoto článku klesly akcie o 24 % v tomto roce) a nyní se obchodují za pouhý dvacetinásobek hodnoty podniku vůči volnému peněžnímu toku. Růst společnosti Google se skutečně zpomalil, ale jedná se o skálopevný podnik, který se i nadále stabilně rozšiřuje s využíváním internetu v čase. I v době poklesu stále nakupuji akcie a držím je dlouhodobě.
Tato akcie v roce 2022 vzrostla
.Díky tomu, že mnoho technologických akcií v tomto roce kleslo, vás možná překvapí, že doporučuji akcii, která se vzepřela šancím a v roce 2022 skutečně vzroste o neuvěřitelných 40 %.
Super Micro Computer vyrábí serverové a úložné systémy pro datová centra, cloudové společnosti a aplikace pro internet věcí/telco. Obecně má jako "montér serverů" tendenci mít v konkurenčním oboru relativně nízké marže. Jak se tedy společnosti letos podařilo vzdorovat nepřízni osudu?
Společnost Super Micro pod vedením svého zakladatele a majitele Charlese Lianga sídlí v Silicon Valley, tedy velmi blízko předních návrhářů CPU a GPU čipů, které společnost osazuje do svých serverů. Na základě těchto úzkých vztahů společnost Super Micro vypracovala pro provozovatele velkých datových center strategii, jak dosáhnout lepších celkových nákladů na vlastnictví, a to dvěma důležitými způsoby.
První je, že společnost Super Micro staví své servery s modulární "stavebnicovou" konstrukcí. Takže namísto přizpůsobování nového serveru od nuly při každé nové architektuře čipu může společnost Super Micro do svých návrhů pouze vložit nový "blok". To urychluje dobu uvedení na trh a také pomáhá zákazníkům šetřit peníze díky možnosti vyměňovat v průběhu času "bloky" místo celých serverů.
Zadruhé, společnost Super Micro se profiluje jako dodavatel "zelených počítačů", přičemž se snaží, aby její produkty byly co nejúspornější z hlediska spotřeby energie a tepla. Velká datová centra potřebují ke svému provozu obrovské množství elektrické energie a také chladicí systémy. A vzhledem k tomu, co letos udělaly prudký nárůst cen zemního plynu a vlny veder s náklady na elektřinu, se nyní stále více zákazníků obrací na řešení společnosti Super Micro.
Při posledním hovoru k výsledkům Liang upozornil na efektivitu využití energie (PUE) společnosti Super Micro Computer, která v podstatě měří celkové množství energie spotřebované v datovém centru vydělené množstvím energie, které je použito pro výpočetní funkce. Čím více se hodnota PUE blíží jedné, tím je datové centrum efektivnější.
Nejnovější řešení společnosti Super Micro dosahují hodnoty 1,05 PUE, což je neuvěřitelné vzhledem k tomu, že průměr v oboru je 1,57. To je téměř 50% zlepšení! Liang tvrdí, že kdyby celé odvětví používalo řešení společnosti Super Micro, ušetřilo by 10 miliard dolarů ročně a odstranilo by potřebu 30 elektráren na fosilní paliva.
V uplynulém fiskálním roce, který skončil v červnu, vzrostly tržby společnosti Super Micro o ohromujících 46 % a zisk na akcii (EPS) o 143 %. A nejen to, vedení společnosti předpovídá pro rok 2023 pokračující růst tržeb o 27 % ve středním pásmu a zisk na akcii ve výši "nejméně" 7,27 USD, což by znamenalo 37% růst oproti roku 2022. Liang nastínil několik ambiciózních růstových plánů, jejichž cílem je dosáhnout ve střednědobém horizontu tržeb ve výši 10 miliard dolarů a v dlouhodobém horizontu 20 miliard dolarů, oproti loňským pouhým 5,2 miliardám dolarů.
S ohledem na dnešní prokázaný růst a Liangův výhled vypadají akcie Super Micro i přes svůj dosavadní růst v roce 2023 stále jako krádež za pouhý 8,7násobek forward zisku na akcii.
Gigant v oblasti datových center, o kterém jste nevěděli, že ho potřebujete
Digital Realty Trust: Titáni cloud computingu nestojí osamoceně. Když budou chtít Alphabet nebo Amazon rozšířit své gigantické cloudové služby do nové lokality, vyberou si společnost, která poskytuje prostory datového centra a konektivitu na správném místě, za správnou cenu a se správnými funkcemi. V těchto diskusích se často objevuje společnost Digital Realty Trust, která získává mnoho těchto hyperskalárních zakázek na datová centra od sítí, jako jsou Google Cloud a Amazon Web Services.
Společnost spravuje více než 300 datových center ve 25 zemích a na šesti kontinentech. Díky flexibilní a konzistentní architektuře od jednoho datového centra k druhému nabízí Digital Realty spolehlivou platformu, kterou se klienti mohou naučit jednou a pak ji nasazovat opakovaně s předvídatelnými výsledky.
A podnikání se daří. Společnost Digital Realty nedávno ohlásila silnou poptávku na klíčových trzích, jako je Japonsko, Evropa a Severní Amerika, zejména od zákazníků z oblasti hyperscale, jako jsou výše zmínění cloudoví giganti. Ve druhém čtvrtletí roku 2022 vzrostly základní provozní prostředky (FFO) meziročně o 12 % při 4% nárůstu celkových provozních výnosů.
Společnost také vyplácí štědrou dividendu, přičemž nepřetržitá řada každoročních zvýšení výplat se táhne až k první veřejné nabídce Digital Realty v roce 2004. Dividendový výnos dnes činí 3,9 %, což je částečně způsobeno klesající cenou akcií. Akcie Digital Realty ztratily v roce 2022 více než 30 % své hodnoty. Mám velké pokušení uzamknout tyto štědré dividendové výnosy tím, že si pořídím nějaké akcie Digital Realty, dokud jsou akcie levné.
Zdroje: fool.com, Unsplash.com