CFD (contract for difference, česky smlouva o rozdílu) je derivát, který umožňuje vydělat na pohybu ceny akcie, indexu, komodity, měny nebo kryptoměny, aniž byste dané aktivum vlastnili. Broker vám při zavření obchodu vyplatí (nebo strhne) rozdíl mezi cenou při otevření a při zavření. CFD se obchodují s pákou, a proto jsou výrazně rizikovější než nákup skutečných akcií.
Jak CFD funguje na příkladu
Myslíte si, že akcie Microsoftu za 400 USD poroste. Místo nákupu 10 akcií za 4 000 USD otevřete u brokera dlouhou pozici CFD na 10 akcií. Pokud cena vzroste na 420 USD, vyděláte 200 USD (bez poplatků). Pokud klesne na 380 USD, 200 USD proděláte. Stejně můžete otevřít i krátkou pozici a vydělávat na poklesu ceny.
Pákový efekt: proč jsou CFD rizikové
U CFD nemusíte složit celou hodnotu obchodu, jen zálohu (marži). S pákou 1:5 vám na pozici v hodnotě 4 000 USD stačí 800 USD. Páka ale násobí zisky i ztráty: pokles ceny o 5 % znamená při páce 1:5 ztrátu 25 % vložené marže.
Pro drobné investory v EU platí od roku 2018 limity regulátora ESMA:
| Podkladové aktivum | Maximální páka |
|---|---|
| Hlavní měnové páry | 1:30 |
| Ostatní měnové páry, zlato, hlavní indexy | 1:20 |
| Ostatní komodity a indexy | 1:10 |
| Jednotlivé akcie | 1:5 |
| Kryptoměny | 1:2 |
Broker navíc musí pozice automaticky uzavírat, když hodnota vašeho účtu klesne pod 50 % požadované marže (viz margin call), a musí vás chránit před záporným zůstatkem – víc, než máte na účtu, ztratit nemůžete. Více v článku ochrana proti zápornému zůstatku.
Výhody a nevýhody CFD
- Výhody: obchodování na růst i pokles, přístup k trhům, které jsou jinak hůř dostupné, malá počáteční částka.
- Nevýhody: vysoké riziko kvůli páce, poplatky za držení pozice přes noc (swapy), podkladové aktivum nevlastníte a nemáte hlasovací práva, při krachu brokera vás chrání jen kompenzační fond (v EU obvykle 20 000 EUR).
CFD vs. skutečné akcie
| CFD | Skutečná akcie | |
|---|---|---|
| Vlastnictví | Ne, jen smlouva s brokerem | Ano |
| Páka | Ano (do 1:5 u akcií) | Ne |
| Poplatky za držení | Ano, každou noc | Ne |
| Při krachu brokera | Nárok jen z kompenzačního fondu | Akcie vám zůstávají |
| Daně v Česku | Vždy 15 % ze zisku | Osvobození po 3 letech nebo do 100 000 Kč příjmů ročně |
Jak se v Česku daní CFD
CFD nejsou cenné papíry, takže se na ně nevztahuje časový test ani limit 100 000 Kč. Zisk z uzavřených obchodů za rok po odečtení ztrát a poplatků daníte vždy. Podrobnosti v přehledu daně z investic 2026.
Pro koho CFD jsou
CFD jsou nástroj pro aktivní a zkušené obchodníky, kteří rozumí páce a umí řídit riziko. Pro dlouhodobé investování do akcií a ETF jsou vhodnější skutečné akcie bez páky – viz nejlepší broker na akcie. Pokud chcete CFD vyzkoušet, začněte na demo účtu.
CFD jsou složité nástroje a kvůli pákovému efektu je s nimi spojeno vysoké riziko rychlé ztráty peněz. Většina účtů drobných investorů při obchodování s CFD prodělá. Zvažte, zda rozumíte tomu, jak CFD fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty peněz.
Časté dotazy
Co je CFD jednoduše?
CFD (contract for difference, smlouva o rozdílu) je smlouva s brokerem, při které se vyrovná rozdíl ceny aktiva mezi otevřením a zavřením obchodu. Podkladové aktivum nevlastníte, jen sázíte na pohyb jeho ceny nahoru nebo dolů.
Můžu u CFD ztratit víc, než vložím?
U brokerů regulovaných v EU ne – pro drobné investory platí povinná ochrana proti zápornému zůstatku. V jednom obchodu ale můžete kvůli páce rychle přijít o velkou část vložených peněz.
Jak se v Česku daní zisk z CFD?
CFD nejsou cenné papíry, takže se na ně nevztahuje časový test ani limit 100 000 Kč. Zisk z uzavřených obchodů za rok po odečtení ztrát a poplatků se daní 15 %.
Jaký je rozdíl mezi CFD a skutečnou akcií?
Skutečnou akcii vlastníte, máte nárok na dividendy a při krachu brokera vám zůstává. U CFD máte jen smlouvu s brokerem, platíte poplatky za držení přes noc a při krachu brokera vás chrání jen kompenzační fond.